В Израиле 14 августа ожидается публикация индекса потребительских цен за июль 2026 года. Прогнозы указывают на дальнейшее замедление годовой инфляции, однако экономисты предупреждают, что итоговые цифры могут заметно отличаться от ожиданий.
Об этом пишет «Глобус».
Участники рынка предполагают, что июльский индекс вырастет примерно на 0,2–0,3%. При таком сценарии годовая инфляция замедлится с 1,6% до 1,4%, приблизившись к нижней границе целевого диапазона Банка Израиля.
На первый взгляд подобная динамика создает благоприятные условия для снижения процентной ставки. Однако главный экономист «Мизрахи Тефахот» Ронен Менахем считает, что регулятору придется учитывать не только общий показатель инфляции, но и процессы, которые могут изменить ситуацию уже в ближайшие месяцы.
Одним из таких факторов становится нефть. После предыдущего снижения цены вновь начали расти на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке. Удорожание энергоносителей способно постепенно отразиться на стоимости производства, перевозок и различных товаров и услуг.
Дополнительную неопределенность создают традиционно нестабильные летом цены на авиаперелеты, путешествия и отдых. Именно эти категории ранее неоднократно становились причиной расхождения фактической инфляции с прогнозами аналитиков.
Особое значение имеет и жилье, доля которого превышает четверть индекса потребительских цен. Изменения в этом сегменте способны существенно повлиять на общую картину и затруднить оценку дальнейшей динамики инфляции.
Еще одним фактором стало ослабление израильской валюты. В июле шекель потерял около 3% по отношению к доллару. Более слабая национальная валюта способна сделать импорт дороже и тем самым усилить инфляционное давление.
Поэтому даже относительно низкий июльский показатель еще не гарантирует скорого снижения процентной ставки. Тем более что август может оказаться значительно более инфляционным: текущие оценки предполагают рост индекса примерно на 0,9%. В таком случае годовая инфляция способна снова ускориться.
Ситуация ставит Банк Израиля перед противоречивыми сигналами. Низкие инфляционные ожидания и последствия предыдущего укрепления шекеля для промышленности говорят в пользу смягчения денежно-кредитной политики. Одновременно восстановление экономической активности и сохраняющийся дефицит работников требуют большей осторожности.
В июльском прогнозе Банк Израиля допускал два снижения процентной ставки к середине 2027 года. Однако экономисты пока не считают сентябрьское снижение гарантированным: многое будет зависеть от структуры июльской инфляции и данных, которые появятся в последующие недели.
При этом настроения бизнеса указывают на ослабление ценового давления. Согласно июльскому опросу деловых тенденций, инфляционные ожидания компаний опустились до минимального уровня с 2022 года. Тем не менее ближайшие данные могут показать, насколько устойчивой действительно стала эта тенденция.
Ранее мы писали, что Битуах Леуми назвал способы увеличить накопления для детей.
